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量化团队表现分析

2020-09-01 11:39:36 来源:比特币 比特币价格 比特币行情 比特币交易 浏览:4

本文将从 Alpha、Beta、标准差、Sharpe、IR、Treynor Ratio、Maximum Drawdown、数据总量(天)、总成交数、日均交易、胜率、总亏损/收益、平均每笔收益/亏损 共 13 个维度进行比较(其中,前 8 个维度为净值表现类维度,后 5 个维度为操作表现类维度),并选择出本文作者认为最值得投资的基金。

净值表现类维度:Alpha
Alpha系数是一投资或基金的绝对回报(Absolute Return) 和按照β系数计算的预期回报之间的差额。 绝对回报(Absolute Return)或额外回报(Excess Return)是基金/投资的实际回报减去无风险投资收益。绝对回报是用来测量一投资者或基金经理的投资技术。 预期回报(Expected Return)贝塔系数β和市场回报的乘积,反映投资或基金由于市场整体变动而获得的回报。

一句话,平均实际回报和平均预期回报的差额即 α 系数。

名称Alpha1玉兔自营旗舰Y68.449985332量化个人锦标赛42.863750253玉兔自营旗舰23.184843654无锋量化基金1号15.918710545SD_V714.435210576盈链资本第二期基金(稳健型)7.9291135697Coin919量化交易平台6.5601860278日不落资本-套利1号5.8062155599SharpNeural1015.11655111210EW13.796231043

从上表来看,玉兔自营旗舰 Y 的表现最佳,Alpha 为 68.45。

净值表现类维度:Beta
beta 系数是统计学上的概念,它所反映的是某一投资对象相对于大盘的表现情况。其绝对值越大,显示其收益变化幅度相对于大盘的变化幅度越大;绝对值越小,显示其变化幅度相对于大盘越小。如果是负值,则显示其变化的方向与大盘的变化方向相反;大盘涨的时候它跌,大盘跌的时候它涨。

名称Beta1arbitrager-0.0120595332币圈马哥-0.0488834833阳光1号-0.0537140394ApolloLab SK-0.0589491655Bit-Maker-010.0743427946区块链趣事0.1005240017冰宽2号-0.1036073948深度量化-趋势1号-0.1301166849SharpReverse-0.13120371710创心聚趋势二号-0.13456571

一般认为,值越高,意味着股票相对于业绩评价基准的波动性越大,我们希望将风险控制的越小越好,所以 beta 越接近零,排名越高。从上表来看,arbitrager 的表现最佳,beta 为-0.012。

净值表现类维度:标准差
标准差是一种表示分散程度的统计观念。标准差已广泛运用在股票以及共同基金投资风险的衡量上,主要是根据基金净值于一段时间内波动的情况计算而来的。一般而言,标准差愈大,表示净值的涨跌较剧烈,风险程度也较大。

名称STDEV1arbitrager0.0399740362ApolloLab SK0.0666990123币圈马哥0.083065464区块链趣事0.1429783785阳光1号0.1774597776Eph 造市套利0.1791249757量化个人锦标赛0.1983511458冰宽2号0.2187933419APS量化策略0.27913452110量数2号0.280304031

与 beta 相似,标准差也是一个风险度量。我们所希望的依旧是标准差越小越好。所以,标准差越接近零,排名越高。从上表来看,arbitrager 的表现最佳,标准差为 0.04。

净值表现类维度:夏普比率
夏普比率(Sharpe Ratio),又被称为夏普指数 --- 基金绩效评价标准化指标。目的是计算投资组合每承受一单位总风险,会产生多少的超额报酬。比率依据资本市场线(Capital Market Line,CML)的观念而来,是市场上最常见的衡量比率。当投资组合内的资产皆为风险性资产时,适用夏普比率。夏普指数代表投资人每多承担一分风险,可以拿到几分报酬;若为正值,代表基金报酬率高过波动风险;若为负值,代表基金操作风险大过于报酬率。这样一来,每个投资组合都可以计算Sharpe Ratio,即投资回报与多冒风险的比例,这个比例越高,投资组合越佳。夏普理论告诉我们,投资时也要比较风险,尽可能用科学的方法以冒小风险来换大回报。

名称Sharpe1玉兔自营旗舰Y81.503038252量化个人锦标赛72.546818693无锋量化基金1号23.940475764玉兔自营旗舰20.477394885盈链资本第二期基金(稳健型)16.239119826量化个人锦标赛12.503511967APS量化策略11.631330118SD_V711.522354639SharpNeural10110.9662399910Suger Plazaex6.247823121

因此,从上表来看,表现最好的是玉兔自营旗舰Y,夏普比率为 81.50。

净值表现类维度:信息比率
信息比率是以马克维茨的均异模型为基础,可以衡量基金的均异特性,它表示单位主动风险所带来的超额收益。信息比率是从主动管理的角度描述风险调整后收益,它不同于夏普比率从绝对收益和总风险角度来描述。信息比率越大,说明基金经理单位跟踪误差所获得的超额收益越高,因此,信息比率较大的基金的表现要优于信息比率较低的基金。

名称IR1玉兔自营旗舰Y73.910982382量化个人锦标赛70.031196253无锋量化基金1号21.745761414玉兔自营旗舰18.503265725盈链资本第二期基金(稳健型)14.420357146SD_V711.246281657SharpNeural1018.9347348918APS量化策略7.0976009239量化个人锦标赛6.94404197210EW15.043591437

因此,从上表来看,表现最好的是玉兔自营旗舰Y,信息比率为 73.91。

净值表现类维度:特雷诺指数
特雷诺指数(Treynor):特雷诺指数是以基金收益的系统风险作为基金绩效调整的因子,反映基金承担单位系统风险所获得的超额收益。指数值越大,承担单位系统风险所获得的超额收益越高。特雷诺认为,基金管理者通过投资组合应消除所有的非系统性风险,因此特雷诺用单位系统性风险系数所获得的超额收益率来衡量投资基金的业绩。足够分散化的组合没有非系统性风险,仅有与市场变动差异的系统性风险。

名称Treynor Ratio1玉兔自营旗舰76.073943312玉兔自营旗舰Y60.09024923arbitrager59.613488054量化个人锦标赛25.55096795阳光1号17.449085256ApolloLab SK14.702679787币圈马哥13.820377988创心聚趋势二号12.520291429无锋量化基金1号11.9649597410合约雷达11.10901641

因此,从上表来看,表现最好的是玉兔自营旗舰,特雷诺指数为 76.07。

净值表现类维度:最大回撤率
最大回撤率是指统计周期内的最大产品净值的时点往后推,当产品净值回落到最低点时,产品收益率的回撤幅度。最大回撤率是一个重要的风险指标。

名称Maximum Drawdown1arbitrager-0.009994652BV量化中频混合策略 Alpha-0.019856943盈链资本第二期基金(稳健型)-0.020516974Eph 造市套利-0.029035365APS量化策略-0.041153926量化个人锦标赛-0.041453827币圈马哥-0.044694478量化个人锦标赛-0.046806839ApolloLab SK-0.0473516710量数2号-0.04933681

从上表来看,回撤最小的基金为 arbitrager,最大回撤仅为 0.01。

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