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Uniswap如安在DEXs中制胜

2020-07-24 08:50:00 来源:比特币 比特币价格 比特币行情 比特币交易 浏览:36

耳朵财经2020年7月23日消息,想象一个大学朋友向您伸出援手,说:“嘿,我有个主意——做市商。无论谁来问我,我都会给出报价,关于定价的算法,我会运用x * y = k。差不多就这样子。您要出资吗?”


好吧,原来你朋友刚刚说的是Uniswap。Uniswap是国际上最简略的主动化做市商(AMM)。它似乎无处不在,去年其买卖量陡增,成为全球销量最大的“DEX”。

 

自Uniswap崛起以来,AMMs的更新开展非常迅猛。涌现出一大批Uniswap承继者,他们都有各自的特色。


虽然它们都承继了Uniswap的核心规划,但各自都有独特的定价算法函数。以Curve(这一形式混合运用“恒定乘积”及“恒定总量”函数)或Balancer(多元财物定价函数由多个方面决定的)为例。甚至有偏移的曲线会耗尽库存财物,例如Foundation用于销售限量版产品。

 

AMM买卖量的添加,很简略以为AMMs会吃掉DeFi上的一切链上买卖量——他们预定要赢。但我以为这根本不是预定的。实际上,AMMs的成功已被证实有几个特别的原因。

请记住:有Uniswap之前,我们已经有很多DEXes!Uniswap打败了DEXes订单簿,如IDEX或0x。这是为什么呢?

从订单簿到AMMs

我以为Uniswap打败订单簿买卖所的原因有四个。

首要,Uniswap很简略实现。这意味着杂乱度低、黑客侵略面小和整合成本低。当然,它的 gas成本也低!当您在分散式的图形计算器上进行一切买卖时,这特别重要。

这不是个小问题。下一代高通量区块链一旦到来,我猜测订单簿模型终究会在实际的金融国际中占有主导地位。可是它会在以太坊1.0上占主导地位吗?

选择以太坊1.0是为了简化。当您无法做杂乱的事情时,就必须做最好的简略的事情。Uniswap便是一件非常简略的事情。

其次,Uniswap的监管面很小。(这便是BramCohen相信Bittorrent能成功的原因。)Uniswap的分散性很高,无需链下输入。与订单簿买卖所DEXes比较,Uniswap可作为朴实的金融工具自由地进行更新。

第三,易于为Uniswap供给流动性。一键式“设置即忘”LP操作比活跃的做市商在订单簿买卖所更简略供给流动性,特别在DeFi吸引很多买卖之前。

这是至关重要的,因为Uniswap上的大部分流动性是由一小群受益的鲸鱼供给的。这些鲸鱼不在乎利益回报,所以Uniswap的一键式操作让他们轻松买卖。加密规划师天真地以为商场出资者积极勤奋。Uniswap使流动性供给变得更简略,效果不错。

Uniswap如此成功的最后一个原因是易于树立股权鼓励池。在鼓励池中,矿池的创建者将代币空投至供给流动性的用户中,使其LP收益高于Uniswap规范收益。这种现象也被称为“流动性刷量”。经过空投鼓励一些Uniswap的最高容量池,包含AMPL、sETH和JRT。关于Balancer和Curve,现在运用其本地代币来鼓励一切资源池。

回顾传统做市商挣钱的三种方法之一:即由财物发行人付出的特定做市商协议。从某种意义上讲,鼓励池是特定的做市商协议,译为DeFi:财物发行人付出AMM来为其财物供给流动性,并经过代币空投来付出。

“2025年,我不期望AMMs像今日一样成为人们买卖的主要方法。在技能史上,这样的过渡形式非常遍及的。”

可是鼓励池还有另一个方面。它们使AMMs不仅能够作为市商:现在它们还能够作为代币项目的营销和发行工具。经过鼓励池,AMMs创造了一种防sybil的方法,将代币分发给那些想要筹措代币的投机者,一起引导流动的初始商场。它也让购买者与代币相关联起来——不要只将其转手卖掉,要把它存入并获得收益!这叫穷人的质押玩法。关于前期的代币项目来说,这是一个强壮的营销飞轮模型,我期望把这整合至代币上市商场指南中。

这恰当地解释了Uniswap为何如此成功。(我还没谈到“开始的DeFi产品”,但以后会提及。)

也便是说,我不会以为Uniswap永远成功。假如以太坊1.0的约束有助于AMMs占有主导地位,那么以太坊2.0和第2层体系会让更杂乱的商场蓬勃开展。此外,DeFi的明星项目一直在添加,由于很多的用户和买卖量,它们将吸引很多的做市商。之后,我猜测这严重下降Uniswap的商场份额。

五年后,AMMs会在DeFi中扮演什么人物呢?

2025年,我不期望AMMs像今日一样成为人们买卖的主要方法。在技能史上,这样的过渡形式非常遍及的

在前期网络中,雅虎(Yahoo)等门户网站是第一个在网络上鼓起的。手工编制的目录非常适用于构建前期网络的有限空间。随着干流用户的上线,这些门户网站变得非常抢手!可是现在我们知道,门户网站是构织互联网信息的暂时根底。

什么是AMMs的根底?它会被取代吗,还是AMM与DeFi共同开展?我会在以后的帖子中回答这个问题。

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